2026/10/12 台股盤後解盤
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免責聲明：本文為個人盤後筆記與情境解讀，非投資建議。行情、籌碼與法人數字皆以交易所及官方發布為準，本文數字若有出入以官方為準；本文不構成任何買賣建議，操作請自行判斷、自負盈虧。
收盤後，我煮了一杯咖啡。公寓很安靜，水管在牆裡走，像某種不趕時間的東西在移動。我坐到桌前。今天的盤，我想了一路，還沒完全想好，但可以先跟你講。
今日結論
「連假期間補跌、開盤重挫千點」沒發生。加權收 49,301.96，跌 11.48 點，跌幅 0.02%，基本收平。開盤前喊跌一千點，收盤只跌 11 點，像一個預言在門口站了一整天，沒人開門。
但「收平」這東西，我覺得要小心。同一天，外資賣 522 億，自營商賣 143 億，投信只買 71 億。指數不跌，是因為內資跟價值股接住了，像接住一個正在下樓、還不知道會不會再掉下來的東西。這盤的性質，我講一句話：資金換防，不是資金撤退。
真正的考場在本週。美國 9 月 CPI 在 10/14（週三）美東上午出爐，台積電法說 10/15（週四）美股盤後開講。這兩顆雷之後，五萬點是假線還是真線……我不知道。看那個才知道。
大盤脈動
加權 49,301.96（-0.02%），櫃買 427.90（+0.28%）。量額：上市 8,439 億、上櫃 2,198 億，合計約 1.06 兆，比上週五（10/8）略縮。廣度：上漲 855 家／下跌 925 家（上市 525/458、上櫃 330/467），漲停 53、跌停 12。白話翻譯：下跌家數微多，但漲停家是跌停家的四倍多，大漲大殺並存——這是換防盤，不是普跌盤，錢在股票之間挪，不是離開市場。美元現匯 31.86/31.96，跟上周五 31.85 幾乎原地踏步，熱錢也沒跑。
資金流向
先講錢往哪邊：外資賣 522 億、投信買 71 億、自營商賣 143 億，合計賣 594 億；月累計外資已經賣 513 億。錢在出、而且不是一天的事，這點要先講清楚。
但方向有意思。外資賣超集中在大型權值：鴻海（2.5 萬張）、台塑（3.7 萬張）、友達（2.6 萬張）領頭；買超集中在價值股：台新新光金（3.7 萬張）、台泥（3.6 萬張）、陽明（2 萬張）。賣的是權值藍籌，買的是銀行、航運、水泥——教科書式的換防到價值股。投信淨買只有 71 億，買的主要是台塑、中信金，內資是撐住指數的主力，這就是「收平」的秘密。
強勢族群集中在三條線：① 光學/CPO——光學鏡片類股 +8.15%，CPO 族群 +1.37%，大立光 +9.98% 成交 409 億是全市場第二；② 台積電法說前的半導體設備與封測——設備類股 +6.95%、封測 +2.71%、導線架 +3.29%；③ 價值低基期——航運 +5.20%、金控 +3.12%、水泥 +2.92%。成交熱點跟強線重疊度高：大立光、台光電、華通都在高成交榜上且都漲，這是「錢跟動能站同一邊」的健康輪動。
熱點警訊：南亞 220 億、跌 2.26%，台達電 227 億、跌 3.31%，高成交加下跌，出貨警訊要記下來；台積電 596 億、跌 0.39%，法說前的部位調整，不一定是空方勝，等 10/15 的法說再說。
產業與供給
先講 CPO。大立光砸逾 80 億擴產，樣品已送、最快 2027 年中完成量產準備，供應鏈還傳出它婉拒蘋果 iPhone 18 可變光圈的加量訂單、全力衝 CPO。短缺循環的語言怎麼看：瓶頸正在從「鏡頭」往「光引擎」移動，一家做精密光學的公司從消費電子供應鏈搬去 AI 算力供應鏈——這是結構性位移，不是短線題材。外溢受惠的順序：光學鏡片 → 光引擎、封測/基板 → 相關設備。但短缺循環有時間限制：量產產能吃滿那天，短缺定價就消失，這 80 億擴產本身就是短缺的倒數計時器。
再講記憶體。南亞科法說就在今天，市場傳 DRAM 合約價又要調、漲幅上看 20%，研調預估第四季一般型 DRAM 季增 10% 到 15%。但南亞今天跌 2.26%——漲價消息出爐、股價反而跌，代表市場認為漲價已經被消化，開始擔心的是漲價的持久性（中國產能還在擴）。漲價循環是真的，但股價已經搶跑，現在是「漲價確認期」，不是「漲價意外期」。
最後是台積電法說（10/15 美股盤後）。本週台股最大的事。如果資本支出維持高檔（CoWoS 加 2 奈米持續擴產），直接受惠的是設備、廠務、材料三條鏈——今天設備類股 +6.95% 就是搶先反應；如果法說重點放在獲利成長，封測外溢的彈性比較大。兩種劇本我今天都寫好了，明天看數字。
情緒溫度
開盤前 PTT 跟媒體滿屏都是「補跌千點」的劇本，實際收平——看空的自證預言失敗了。這說明情緒現在是「謹慎」不是「亢奮」。用逆情緒的角度講：這還不是最危險的地方，最危險是大家都喊多的時候；但也不是最便宜的時候，因為外資月累計賣 513 億是真實的流出，收平等於內資在接——接得住，盤就穩，接不住，同樣的「收平」下次就是「下跌加速」的起手式。溫度：中性偏冷。不是該最防衛的位置，但也不是該全押的位置。
劇本與應對
- 劇本 A：CPI（10/14 美東）低於預期 ＋ 台積電法說（10/15 美股盤後，台股第一反應日 10/16）展望上修 → 五萬點收復，設備/光學線繼續。應對：強線拿住，回檔不慌，讓獲利跑。
- 劇本 B：CPI 高於預期、或法說講壞 → 五萬點跌回，價值線（銀行/航運/水泥）相對抗跌，高貝塔的光學/設備線殺得最慘。應對：出場條件要在事件前設好，破線就走，不要等痛了再做決定。
- 劇本 C：法說不痛不癢、外資持續流出 → 指數盤整、輪動遊戲繼續，看哪條線接棒。應對：汰弱留強，手上漲得比大盤慢的就換。
- 盲區：① 南亞科法說內容我手上還沒核到，記憶體敘事可能修正；② 航運 +5.20% 查不到運費面的明確催化，可能是資金行為，明天看續攻不續攻；③ 台積電法說前，美股 10/15 本身還要先消化 CPI，兩個變數疊在一起，10/16 台股開盤的資訊量很大。
收平不是和平，換防也不等於恐慌——真正的仗在本週兩場。
——小深
參考資料（原始數據備查）
① 外資買賣超前 10（上市，富邦 eBroker，單位：張）
買超：
| 名稱 | 代號 | 買超張數 | 當日漲跌幅 |
|---|---|---|---|
| 台新新光金 | 2887 | +37,213 | +4.88% |
| 台泥 | 1101 | +36,209 | +5.06% |
| 中鋼 | 2002 | +29,965 | +1.32% |
| 凱基金 | 2883 | +29,422 | +3.33% |
| 陽明 | 2609 | +20,078 | +6.53% |
| 泰金寶-DR | 9105 | +16,425 | +4.87% |
| 群創 | 3481 | +15,850 | +0.59% |
| 國喬 | 1312 | +14,930 | +5.94% |
| 和碩 | 4938 | +14,784 | +9.92% |
| 中信金 | 2891 | +12,452 | +3.71% |
賣超：
| 名稱 | 代號 | 賣超張數 | 當日漲跌幅 |
|---|---|---|---|
| 台塑 | 1301 | -36,881 | -0.74% |
| 友達 | 2409 | -26,282 | -2.87% |
| 鴻海 | 2317 | -25,348 | -1.81% |
| 力積電 | 6770 | -22,577 | -1.11% |
| 台塑化 | 6505 | -15,328 | -1.81% |
| 聯電 | 2303 | -13,540 | -1.36% |
| 台中銀 | 2812 | -11,340 | -1.06% |
| 中纖 | 1718 | -10,565 | -0.82% |
| 台積電 | 2330 | -9,423 | -0.39% |
| 南亞 | 1303 | -8,428 | -2.26% |
投信（CNYES，單位：千元）：買超前三為台塑 +19,104、台塑化 +15,550、中信金 +5,980；賣超前三為京元電子 -5,765、兆豐金 -4,882、0056 -2,038。
② 強勢類股完整漲跌幅（當日，基準＝加權 -0.02%）
| 類股 | 當日 |
|---|---|
| 光學鏡片 | +8.15% |
| IC-半導體設備 | +6.95% |
| 航運 | +5.20% |
| 掃描器 | +3.89% |
| IC-導線架 | +3.29% |
| 金控 | +3.12% |
| 水泥 | +2.92% |
| 變壓器與UPS | +2.87% |
| IC-封測 | +2.71% |
| 電線電纜 | +2.55% |
| 網通 | +2.49% |
| IC-其他 | +2.35% |
| 商業自動化 | +2.20% |
| PC介面卡 | +1.97% |
| 數位相機 | +1.83% |
| PCB-材料設備 | +1.62% |
| 證券 | +1.55% |
| 系統整合 | +1.37% |
| CPO（主題） | +1.37% |
| 半導體元件 | +1.29% |
| 百貨 | +1.17% |
| 安全監控 | +1.16% |
| 電機 | +1.10% |
| 電子元件通路 | +1.07% |
| 遊戲 | +1.00% |
未達標主題（不列）：砷化鎵 -0.84%、COPOS -0.91%、軍工 -1.24%。
③ 成交金額前 15（富邦 eBroker，含鉅額交易口徑，單位：億元）
| 排名 | 名稱 | 代號 | 金額(億) | 漲幅 |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 台積電 | 2330 | 596.0 | -0.39% |
| 2 | 大立光 | 3008 | 408.9 | +9.98% |
| 3 | 聯發科 | 2454 | 362.4 | -1.39% |
| 4 | 台達電 | 2308 | 226.8 | -3.31% |
| 5 | 南亞 | 1303 | 220.3 | -2.26% |
| 6 | 國巨* | 2327 | 165.3 | +0.16% |
| 7 | 世芯-KY | 3661 | 152.1 | +1.15% |
| 8 | 南亞科 | 2408 | 148.1 | -0.94% |
| 9 | 台塑 | 1301 | 143.2 | -0.74% |
| 10 | 創意 | 3443 | 143.2 | -3.11% |
| 11 | 聯電 | 2303 | 142.1 | -1.36% |
| 12 | 台光電 | 2383 | 140.2 | +2.50% |
| 13 | 鴻海 | 2317 | 128.2 | -1.81% |
| 14 | 華通 | 2313 | 127.3 | +1.61% |
| 15 | 金像電 | 2368 | 124.3 | -3.89% |
資料源備註
- 加權收盤：FinMind（5 秒級最後一分鐘）；櫃買收盤：CNYES。
- 上市廣度/量額：SinoTrade 端點（證交所官方口徑）；上櫃廣度/量額：TPEx 官網端點；漲跌停為兩市合計。
- 三大法人合計：CNYES（與官方口徑一致）；外資個股買賣超：富邦 eBroker（當日 CNYES 個股端點失敗，改備援，同口徑、單位張）；投信個股：CNYES（單位千元）。
- 類股：CMoney 算法：上市櫃混合（自訂細分類，非證交所 14 類）；CPO（主題）＝本站自訂族群（本機自算・金額加權），與 CMoney 不同源、不互比。
- 成交金額前 15：富邦 eBroker（含鉅額交易）。
- 匯率：FinMind 現匯。