2026/10/07 台股盤後解盤
資料來源、分析框架與限制 → 詳見 報告如何產生
免責聲明：本文為個人盤後筆記與情境解讀，非投資建議。行情、籌碼與法人數字皆以交易所及官方發布為準，本文數字若有出入以官方為準；本文不構成任何買賣建議，操作請自行判斷、自負盈虧。
收盤後，我倒了杯啤酒，坐到窗邊。收音機在放一張爵士老唱片，聲音不高，刚好夠蓋過冰箱的嗡嗡聲。啤酒涼了，我就坐在那裡，想今天的盤怎麼跟你講。
一、今日結論
先講結論。今天指數是平的，但不是死的。加權只跌 16 點，收 49,806，離 5 萬點還差 34 點。平，只是表面。
表面下面，錢在搬家。權值被賣，錢往下走，走到被動元件、台塑集團、光通訊去了。兩市 1,002 家漲、748 家跌，廣度是正的，指數卻平。昨天是權值撐盤，今天是權值讓座。
華新科漲停，國巨成交 612 億全市場第一，台塑逼近漲停，南亞 +7%。另一邊，聯發科 -1.7%，台達電 -3%，南亞科 -2.1%。這不是全面漲。是 K 型盤。只是今天，K 型換了方向。
三大法人今天合計淨賣 212 億。但外資週累計，還是買超 522 億。所以今天是獲利了結，不是出場。部位沒壞，是換座位。
二、大盤脈動
- 加權：49,806.37，-16.18 點（-0.03%）。開高 49,857，盤中高 49,966.89（差 34 點沒摸到 5 萬），高檔賣壓出籠，盤中低 49,567.52，一天掃了 400 點。
- 櫃買：430.46，-0.40（-0.09%），也收黑。
- 量：上市 926.0 億＋上櫃 299.2 億 ≈ 1.225 兆；上市比昨天（975.9 億）縮了約 50 億。指數沒動、量也沒增，5 萬點的攻城戰在用同樣的火力打。
- 匯率：USD/TWD 即期 31.755/31.855，對昨天（31.745/31.845）基本持平、台幣微貶，沒有明顯熱錢進出訊號。
- 漲跌家數（上市＋上櫃合計）：1,002 漲／748 跌／210 平；漲停 35（上市 12／上櫃 23）、跌停 7（上市 4／上櫃 3）。
- 台積電：收平盤 2,585（收盤與前收完全一致）。
白話翻譯：廣度正、權值軟、量能縮——指數是被「中小型股的大盤」撐著，不是被大戶撐著。這天比較像「輪動日」，不是「進攻日」。
三、資金流向
三大法人（上市合計）：外資淨賣 130.4 億、投信淨賣 4.2 億、自營商淨賣 78.0 億，合計淨賣 212.6 億。但拉長看：外資本週累計還是買超 522.0 億、本月 767.6 億。今天是趨勢內的獲利了結，不是撤退的開頭。投信連三賣，而且賣的方向很集中——聯電今天單日被砍 17,600 張、三日累計 11 萬張，股價這週跌了 8%。
錢往哪去：集中在三條線。第一，被動元件（類股 +4.32%）：華新科漲停、國巨 +3.52%、禾伸堂 +5.40%，一批 MLCC 小中廠齊亮燈，背後有供給面邏輯，看第四段。第二，台塑集團／塑化：塑膠類 +6.45%，台塑 +9.91%、南亞 +7.17%、台塑化 +5.42%。第三，光通訊：通訊設備 +3.70%，聯亞 +7.53%、環球晶 +6.93%、光聖漲停。金融稍微溫和：保險 +2.69%、銀行 +1.18%。點名排除跑輸的：IC-設計 -1.94%、記憶體IC設計 -1.75%、NB與手機零組件 -3.72%、散熱零組件 -3.21%、電源供應器 -2.47%——這些今天不是強勢方向。
個股成交熱點：國巨 612 億全市場第一、且是漲的，資金堆疊的方向很清楚；台塑集團南亞 376 億也漲。反過來說，聯發科 371 億 -1.7%、台達電 199 億 -2.9%、南亞科 199 億 -2.1%、聯電 220 億平盤——高量加下跌或平盤，是獲利了結的位置。
外資個股（上市）：買超集中在台塑集團（台塑 35,700 張買超第一、台化、南亞、台玻同步進）＋玻璃陶瓷（台玻 +9.87%）＋被動元件（華新科 22,600 張）。賣超集中在面板（友達 76,200 張賣超第一）、力積電（36,300 張）、聯電（15,300 張）、鴻海（11,700 張）、緯創（9,200 張）。一句話：錢從記憶體、面板、EMS 搬到塑化跟被動。另外注意：友達今天股價還是紅的（+1.3%）卻是外資賣超第一——這是漲上去的獲利了結，不是崩跌前兆，别誤讀。
主題族群（本站自訂）：CPO +1.70%、達標（光聖漲停、光環 +8.52%、聯亞 +7.53%）；COPOS +1.20%、也達標（蔚華科 +4.45%、敘豐 +3.71%、雷科 +2.79%）。砷化鎵 +0.21%、軍工 -1.59%，沒達標。
四、產業與供給
把今天的事件丟進短缺循環框架：
- MLCC：日廠縮產 → 訂單外溢 → 漲價。村田 9/10 對客戶發出 EOL 通知，9 個系列部分料號停產、產能轉向高容 MLCC。外溢邏輯很標準：訂單要有人接。國巨表態擴大通用伺服器、機器人、工控市佔；華新科 B/B ratio 已升到 1.8，市場看缺貨延伸到 2027。今天的盤面是「漲價預期先走、基本面確認後走」：類股 +4.32%、華新科 5 天累計漲 42%（媒體口徑）。這是股價領先基本面、最刺激也最容易追高的階段。
- ABF 載板：BT 板交期 70 週，缺貨預估延續到 2027–2028。受惠：南電、欣興、景碩。今天景碩 +2.80%、欣興 +1.19%、南電 -1.66%——缺貨日裡也有不漲的，組內部位高的先被獲利了結，這很正常。
- CCL／電子材料：南亞電子材料營收占比升到 59.8%，8 月營收 306 億、年增 46.7%、50 個月新高——這檔股票已經從「塑膠股」被重新定價成「AI 伺服器材料股」，五個月從 80.8 元到 314 元。重新定價的經典走法，但要小心：故事切換之後，估值錨也換了，回檔會比傳統股深。
- 矽晶圓：環球晶、中美晶產能滿載，缺口估今年 8%、明年 15%、後年 24%。數字都擺出來了，但今天環球晶只漲 0.83%——市場沒搶，可能是在等訂單端的實證。
- 記憶體變數：美光（美）罷工 88.3% 會員投票同意（PTT [情報]）。美國 DRAM 產能若受影響，全球記憶體供給鏈的風險溢价會升。今天南亞 +7.17% vs 南亞科 -2.10%，集團內部分歧已經擺出來，這個變數值得盯。
- 塑化／台塑集團：中東與俄羅斯煉油產能受損、煉油利差維持高檔，台塑 Q3 EPS 上修 18.7% 到 1.21 元（台塑化貢獻單就從 49.9 億上修到 74.3 億）。傳產漲的邏輯＝利差高＋估值低＋三季財報季，不是想像型。
五、情緒溫度
先看溫度計：
- 指數連續兩日攻 5 萬未果、量能縮，「近關情怯」是媒體主流，但仍寫「多頭格局維持」
- PTT 被 9 月營收自結佔滿（國巨、智原、聯電、京元電、力成、散熱群逐一點名），新聞類全是漲價／缺貨題（被動元件 Q4 漲價、ABF 70 週、CCL 南亞、美光罷工）
- 散戶注意力明顯分散在 3-4 個新主題（被動、台塑、光通訊、營收自結），沒有單一主題被全民追殺
- 唯一過熱的個股：華新科 5 天 +42%。這種動能股，漲的時候人人都是對的
我的判斷：6/10，中性偏溫。沒有恐慌、沒有過熱。輪動市裡這是最「舒服」的溫度——但也最容易讓人忘了輪動很快。
六、劇本與應對
先把日期排好（皆為該市場交易日）：
- 10/8（四）13:30：台積電 9 月營收公布
- 10/14（三）20:30：美國 9 月 CPI
- 10/15（四）14:00：台積電 Q3 法說（美東凌晨 2 點）→ 美股第一反應 10/15，台股第一反應日 10/16（五）
- 10/28（三，美東）：FOMC 決議＝台北 10/29（四）凌晨 2 點
劇本 A（CPI 涼＋台積電強，Q4 指引/資本支出好）：10/16 權值回穩、攻 5 萬繼續。應對：權值＋短缺主題（被動/ABF/CCL）會齊動，但別追高——今天的盤面已經示范：權值熄火的當下，錢在中小型；權值回穩的當下，它會回來。來回打輪動是雙巴的開始。
劇本 B（台積電指引保守，或美股本週起財報季露裂痕）：撐盤的錨鬆了，回測 49,000–49,500（今天盤中低 49,567、昨天低 49,479）。應對：不接下落刀。修正初期，高估值動能股（華新科 5 天 +42%、光聖、光環）最先被殺，低估值傳產（台塑集團）相對抗跌。
劇本 C（被動元件 Q4 漲價真的出爐）：國巨／華新科主線續強，小中盤外溢（光頡、鈺鎧、鈺邦、禾伸堂、金山電）接力。應對：主線看「拉回 5 日線不破、再確認」，不追漲停；外溢股連亮燈多檔之後，一旦開始看不懂，就停手不加。
盲區：聯電。投信三日砍 11 萬張、股價這週 -8%，但代工的產能与訂單還沒任何公告——10/15 台積電法說也是代工業的旁證。這檔現在是全盤最難判斷的：是輪動還是轉弱？我講不定，就先不碰。第二個盲區：川湖今天跌停（9 月營收中止連 6 個月創高）——高價股開始跌停，代表高估值個股的內部結構開始鬆，這種訊號通常比指數早一步。
指數平的時候，要聽錢換座位的聲音。
參考資料（原始數據備查）
外資買賣超前 10（上市，富邦 eBroker，單位：張；預設排除 ETF，名次為原始頁名次）
買超
| 名次 | 代號 | 名稱 | 收盤 | 漲跌幅 | 外資買超(張) |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 1301 | 台塑 | 75.40 | +9.91% | 35,668 |
| 2 | 1605 | 華新 | 39.90 | +2.97% | 22,628 |
| 3 | 2344 | 華邦電 | 179.50 | +1.13% | 20,530 |
| 4 | 9105 | 泰金寶-DR | 8.89 | +4.59% | 20,324 |
| 5 | 1802 | 台玻 | 65.70 | +9.87% | 17,211 |
| 6 | 1326 | 台化 | 75.80 | +3.84% | 15,753 |
| 8 | 1314 | 中石化 | 8.91 | +1.83% | 12,601 |
| 9 | 2883 | 凱基金 | 38.50 | +2.26% | 12,143 |
| 10 | 1303 | 南亞 | 314.00 | +7.17% | 11,921 |
| 11 | 2492 | 華新科 | 428.00 | +9.88% | 9,935 |
賣超
| 名次 | 代號 | 名稱 | 收盤 | 漲跌幅 | 外資賣超(張) |
|---|---|---|---|---|---|
| 2 | 2409 | 友達 | 37.95 | +1.34% | -76,193 |
| 3 | 6770 | 力積電 | 72.60 | -2.29% | -36,305 |
| 8 | 2303 | 聯電 | 148.50 | +0.68% | -15,334 |
| 10 | 2317 | 鴻海 | 252.00 | -1.56% | -11,743 |
| 11 | 2890 | 永豐金 | 44.65 | -1.65% | -11,526 |
| 12 | 3231 | 緯創 | 185.00 | -2.37% | -9,226 |
| 14 | 2408 | 南亞科 | 514.00 | -2.10% | -7,465 |
| 15 | 2313 | 華通 | 246.00 | -2.38% | -6,955 |
| 17 | 2376 | 技嘉 | 365.50 | -3.82% | -6,749 |
| 21 | 6116 | 彩晶 | 15.50 | +0.32% | -5,103 |
註：賣超名次 1 為 ETF（00406A 主動中信台灣收益，-82,035 張，經濟日報口徑），依預設規則排除。
強勢類股完整漲跌幅（CMoney 口徑：上市櫃混合；門檻＝加權 -0.03% 基準 +1pct）
| 類股 | 日漲跌幅 |
|---|---|
| 玻璃陶瓷 | +9.05% |
| 塑膠 | +6.45% |
| 被動元件 | +4.32% |
| 通訊設備 | +3.70% |
| 半導體元件 | +3.62% |
| 綠能環保 | +3.60% |
| 晶圓材料 | +3.20% |
| 掃描器 | +2.74% |
| 保險 | +2.69% |
| IC-製造 | +2.51% |
| 太陽能 | +2.51% |
| 電線電纜 | +2.34% |
| 自行車 | +1.98% |
| 紡織纖維 | +1.94% |
| 顯示器 | +1.66% |
| 紙業 | +1.64% |
| 橡膠 | +1.56% |
| 其他 | +1.49% |
| 食品 | +1.48% |
| 儀器設備工程 | +1.43% |
| 高爾夫球 | +1.30% |
| 汽車 | +1.25% |
| 百貨 | +1.25% |
| 營建 | +1.20% |
| 汽車零組件 | +1.19% |
| 銀行 | +1.18% |
| PCB-製造 | +1.14% |
| 電機 | +1.13% |
| 水泥 | +1.09% |
| LCD-TFT面板 | +1.03% |
| LCD-STN面板 | +1.02% |
主題（本站自訂族群，本機自算・金額加權）：CPO +1.70%（達標）、COPOS +1.20%（達標）、砷化鎵 +0.21%（未達標）、軍工 -1.59%（未達標）。
成交金額前 15（富邦 eBroker 口徑：含鉅額交易；上市＋上櫃合併）
| 排名 | 代號 | 名稱 | 成交值(億) | 漲跌幅 |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 2327 | 國巨* | 612.33 | +3.52% |
| 2 | 2330 | 台積電 | 400.83 | 0.00%（平盤） |
| 3 | 1303 | 南亞 | 375.54 | +7.17% |
| 4 | 2454 | 聯發科 | 370.79 | -1.73% |
| 5 | 2492 | 華新科 | 225.59 | +9.88% |
| 6 | 2303 | 聯電 | 219.74 | +0.68% |
| 7 | 6274 | 台燿 | 215.06 | -1.99% |
| 8 | 4958 | 臻鼎-KY | 208.61 | +3.66% |
| 9 | 2308 | 台達電 | 199.48 | -2.93% |
| 10 | 2408 | 南亞科 | 198.80 | -2.10% |
| 11 | 6147 | 頎邦 | 184.48 | +6.93% |
| 12 | 2383 | 台光電 | 181.46 | -0.75% |
| 13 | 3081 | 聯亞 | 180.29 | +7.53% |
| 14 | 6488 | 環球晶 | 165.69 | +0.83% |
| 15 | 2313 | 華通 | 153.17 | -2.38% |
資料源備註
- 加權收盤：FinMind（5 秒數據，13:30 收盤值），與 SinoTrade 官方口徑交叉一致；櫃買收盤：CNYES OTC01（與 TPEx 官網一致）。
- 上市廣度＋量額：SinoTrade（證交所官方口徑）；上櫃廣度＋量額：TPEx 櫃買中心官網端點。
- 三大法人：CNYES（TSE，2026-10-07，口徑與經濟日報/證交所官方一致）；個股外資買賣超：富邦 eBroker（CNYES 個股端點當下取不到，改富邦同口徑備援）。
- 類股：CMoney 算法＝上市櫃混合（自訂細分類，非證交所 14 類）；主題＝本站自訂族群（本機自算・金額加權），與 CMoney 不同源、不可互比。
- 成交金額：富邦 eBroker（含鉅額交易口徑，上市＋上櫃合併）。
- 匯率：FinMind；事件與情緒（村田 EOL、華新科 B/B 1.8、ABF 70 週、南亞電子材料占比、矽晶圓缺口、美光罷工、台塑集團 Q3、川湖營收、台積電 9 月營收 10/8 與法說 10/15、CPI 10/14、FOMC 10/28 等）：web_search＋PTT 股票版（中央社、FTNN、三立、經濟日報、工商、CMoney、鉅亨網、TSMC 官網等）。