AI 伺服器 MLCC 正式進入漲價循環

2026-09-04 — 產業與供給：AI 伺服器 MLCC 漲價循環啟動

今日產業主線為 AI 伺服器高階 MLCC 短缺：三星電機 SEMCO 首次直接對 OEM/ODM 客戶調高 Q4 報價（消費規 X5R +25-30%、AI 高階 X6S +10-20%），並簽 1.07 兆韓元、2027 全年長約。瑞銀追蹤全球 100+ 分銷商庫存創歷史新低（年減 22%）但單價指數 +7%（接近 2023/1 以來最高），國巨 B/B Ratio 2.20、華新科 1.80 均大於 1，7 月營收連創新高——「量跌價升」確認短缺循環進入實質漲價階段。台廠為 SEMCO 漲價承接方（通路先受惠），關鍵觀察點為村田、太陽誘電、京瓷是否跟價：跟價即全面漲價循環，不跟僅 SEMCO 單點戲碼。 （來源：20260904-台股盤後解盤）

2026-09-07 — 漲價擴散到多家

9/4 三星電機單獨發漲價信，今天變「國際大廠第四季陸續調漲報價」——漲價擴散到多家，短缺循環進擴散階段。驗證先來：禾伸堂 7 月獲利亮眼、外資連兩日買超連拉兩漲停。下看村田、太陽誘電跟不跟價——跟了是全面漲價循環，不跟只是第一波。風險：短缺循環有時間限制，擴產遲早滿足需求。（來源：20260907-台股盤後解盤）

2026-09-10 — 被動元件漲價擴散帶面確認

被動元件族群 +1.92%、華新科 +4.54%、國巨 +1.24%，漲價擴散步驟在帶面得到確認，位置正落在「日廠先漲、台廠跟漲、產能排擠外溢二線」的跟漲段。原判斷推進且成立，但需警惕：若漲價只活在口頭、報價單沒跟上即成自證預言，目前手上尚無報價數據佐證，先記著待驗證。（來源：20260910-台股盤後解盤）

2026-09-11 — 村田 MLCC 停產、訂單外溢＋獲利了結回檔

村田逐步停止部分 MLCC 生產，訂單轉單國巨、華新科，屬短缺循環的「瓶頸＋外溢」；昨日大漲後今日國巨 -4.9%、華新科 -6.7%，屬獲利了結。原判斷：AI 伺服器 MLCC 正式進入漲價循環。更新：供給側邏輯（日廠停產、產能吃緊）仍完整，判斷維持；但短線情緒已打滿，不追高，待回穩後再評估。（來源：20260911-台股盤後解盤）

2026-10-01 — 村田停產通知落地、長約與漲價三訊號齊發，Q4 缺口擴大

村田 9/10 停產通知砍消費型 GRM 與部分車規料（2028 截止下單），三星 2,850 億韓元 2027 長約、客戶預訂 2027 產能；國巨第 2 波漲價擴散至直客、BB 2.2；新產能 2027 年後開出，Q4 缺口擴大。原判斷：AI 伺服器 MLCC 正式進入漲價循環。更新：停產、長約、漲價三訊號齊落，循環由數據坐實，下波看電感/磁性元件外溢。（來源：20261001-台股盤後解盤）

2026-10-02 — MLCC 漲價擴散、台廠承接外溢

三星電機 Q4 調漲、村田砍低階舊規供給，日韓產能往高階移，標準品需求外溢台廠；國巨子公司接單出貨比（B/B）破 3 倍、能見度透 2027 年底，二線（千如、勤凱、鈺鎧、天二）開始領漲。MLCC 漲價循環進入「漲價擴散」階段，下階段盯電感/電阻擴散與 ODM 承接。(來源：20261002-台股盤後解盤)

2026-10-07 — 村田 EOL 觸發訂單外溢

村田 9/10 對客戶發出 EOL 通知，9 個系列部分料號停產、產能轉高容 MLCC；華新科 B/B ratio 升至 1.8，市場看缺貨延伸到 2027，國巨表態擴大通用伺服器與機器人市佔。原判斷 MLCC 進入漲價循環，今日漲價預期先於基本面走（類股 +4.32%、華新科 5 天累漲 42%），屬股價領先階段，需盯報價端後續確認。