6196 帆宣（帆宣系統科技）— 產業鏈深度研究

一句話結論：帆宣是這波 AI／先進封裝擴廠潮中「賣鏟子的人旁邊、蓋鏟子工廠的人」——在手訂單 1,347 億元創歷史新高、能見度到 2028 年，基本面正處於爆發段，但股價已從一年前 220 元漲到 490 元（逾一倍），估值不便宜，風險在「認列節奏」與「美國專案執行」，不在需求。

關鍵數字速覽：

指標	數值
最新收盤（2026-08-21）	490.5 元
近一年收盤區間	220.5 ～ 590.0 元
2026Q2 營收	211.99 億元（年增 73.8%、季增 48.2%，單季歷史新高）
2026Q2 EPS	8.18 元（稅後純益約 18 億元，年增 354%）
2026H1 EPS	13.26 元（稅後純益 29.13 億元，年增 127%）
在手訂單	1,347 億元（歷史新高，約為年營收 1.7～2 倍，能見度至 2028 年）
近月營收 YoY	4 月 +46.3% → 5 月 +64.9% → 6 月 +121.0%（連續創高）
PER / PBR	22.2x / 6.05x（2026-08-21）；以券商 2026 EPS 預估計算前瞻本益比約 17～19x
殖利率	1.31%（2025 年配息 6.44 元）

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