AI 液冷進入正式短缺循環
key: ai-liquid-cooling-shortage
2026-09-23 — 散熱風轉水，液冷短缺成形
散熱是 AI 供應鏈少數「真的缺」的環節：機櫃單柜功耗持續上行，風冷跟不上，水冷滲透率成為變數。花旗調升奇鋐、雙鴻目標價（Vera Rubin 水冷板 9 月小量出貨、ASIC 散熱由風轉水），大和喊健策上 9 字頭，富世達液冷快接頭稼動率 4 成拉到 9 成、訂單能見度至 2027。瓶頸在「散熱規格＋水冷零組件」，擴散方向為 CDU、快接頭、風扇。
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散熱是 AI 供應鏈少數「真的缺」的環節：機櫃單柜功耗持續上行，風冷跟不上，水冷滲透率成為變數。花旗調升奇鋐、雙鴻目標價（Vera Rubin 水冷板 9 月小量出貨、ASIC 散熱由風轉水），大和喊健策上 9 字頭，富世達液冷快接頭稼動率 4 成拉到 9 成、訂單能見度至 2027。瓶頸在「散熱規格＋水冷零組件」，擴散方向為 CDU、快接頭、風扇。