今天大盤 -755 點，我知道很多人盤中看到 45,942 心都涼了。先講結論：今天這一跌，有一大半是「CPI 前的預演」——晚上 8:30 數據出來，夜盤先殺後漲、收漲 153 點站回 46,300，市場自己把壞消息跌完了。
數據長這樣：8 月 CPI 年增 3.4% 持平、月增 0.4% 符合預期；核心年增 2.4% 降溫（前值 2.5%）；但核心月增 0.3% 超預期（預期 0.2%）。推手是汽油，月增 3.9%。
三個解讀：
一、汽油推的，是能源型通膨。這跟昨天 PPI 是同一本劇本——油價破 100 把數字頂上去，Fed 就算升息也是「防禦性」的，不是「追趕性」的。這種升息，市場比較扛得住。
二、核心月增 0.3% 超預期，黏性沒死。利率交換市場升息機率還掛在七成上下，不是空穴來風。下週四（9/17）凌晨 02:00 FOMC 決議，那才是真正的戰場。
三、夜盤先殺後漲，是市場在說「沒有更糟」。核心月增超預期先殺一波，但整體符合預期＋核心年增降溫，買盤就回來了。今天 -755 已經把這份壞消息跌掉大半。
劇本：下週一先看 46,000 撐不撐得住，夜盤收漲給了一個還行的開局；FOMC 若升息但聲明偏鴿＝利空出盡，若鷹派＝45,942 再測一次。風險還是油價。
跌的時候把劇本想好，比猜方向有用。今天就寫到這。