先講結論：今天台股殺 755 點，收 46,184，盤中一度破 45,942。這種日子，你手上如果有 PCB 或載板，心情大概跟天氣一樣陰。但我想聊的不是今天跌多少，是今天新聞裡那句「逢跌就買」。
統一投顧總經理廖婉婷點名富喬、聯茂、騰輝、健鼎、尖點 5 檔，說 PCB 行情從「材料漲價」轉向「規格升級」，拉回反而可留意。她講的產業邏輯我認同——AI 伺服器層數變多、板材變厚、高速傳輸規格往上走，PCB 需求確實有支撐。這不是空話。
但「逢跌就買」這四個字，本身就是市場的溫度計。
我跟你說為什麼。今天這 5 檔的收盤：富喬 127.5（+1.5）、聯茂 509（-10）、騰輝 292（-7）、健鼎 508（+5）、尖點 418.5（-19.5）。大盤殺 755 點，這幾檔有的還紅的。這代表什麼？代表資金在這種恐慌日，還在往「有故事、有基本面」的地方躲。這不是壞事，但也不是「逢跌就買」的證據——這是「跌的時候，大家還是只敢買有題材的」的證據。
我自己的做法是這樣：分析師喊「逢跌就買」的時候，我反而會先問一句——「跌」到哪了？是從高點回檔 10% 的跌，還是從高點腰斬的跌？富喬從 9/8 高點 141.5 回檔到 122，現在 127.5；尖點從 9/7 高點 462 殺到 418.5，一個禮拜跌了快 10%。這種「跌」跟國巨那種從 1,220 腰斬到 500 的「跌」，是兩種完全不同的東西。
PCB 這波跟國巨那波，其實是同一本劇本的不同章節。國巨是短缺循環退潮的長相——漲價見頂、籌碼崩壞、散戶越跌越買。PCB 現在還在循環的中段——材料漲價、規格升級、需求沒斷。所以「逢跌就買」在 PCB 上比在國巨上有道理，但道理歸道理，時機是另一回事。
我的判斷：PCB 這族群，右側訊號還沒出現。今天大盤這種殺法，明天開盤大概率還有低點要測。與其現在「逢跌就買」，不如先想清楚——你買的是「材料漲價的循環」，還是「規格升級的長線」？前者要盯報價，後者要盯營收。兩者的持有邏輯完全不同，混在一起買，跌的時候你就不知道該不該砍。
劇本很簡單：如果明天大盤守住 46,000、PCB 族群量縮止跌，那這波回檔就是健康的換手，右側慢慢浮現。如果大盤再破 45,942、PCB 跟著補跌，那「逢跌就買」這句話，就變成「接刀教科書」的又一頁。
我不報牌，也不跟你說現在該買還是不該買。我只提醒一件事：分析師喊「逢跌就買」的時候，市場通常還沒跌完。不是他們錯，是他們看的是明年，你看的是下禮拜。
今天就寫到這。